BIGBOS777 - Bally's Corporation mungkin terpaksa menarik diri dari rencana penyelamatan senilai AU$300 juta (US$195 juta) untuk Star Entertainment Group jika denda yang cukup besar dari badan anti pencucian uang Australia, AUSTRAC, membuat operator kasino tersebut bangkrut. Ketua Bally, Soo Kim, memperingatkan bahwa komitmen perusahaan bergantung pada stabilitas keuangan Star.
Kesepakatan Bally's Star tidak pasti karena masalah solvabilitas meningkat:
Investasi yang diusulkan - sebuah usaha bersama antara Bally's dan Bruce Mathieson's Investment Holdings - telah disetujui oleh para pemegang saham Star minggu lalu. Namun, perusahaan telah memperingatkan bahwa denda AUSTRAC yang melebihi AU$100 juta dapat membahayakan kelangsungan hidupnya.
Kim menekankan, “Salah satu syarat sebelum kami melakukan investasi akhir dan melakukan konversi adalah bahwa perusahaan ini solvabel.” Dia menjelaskan bahwa meskipun penilaian solvabilitas telah dibuat berdasarkan fakta-fakta yang tersedia pada saat pengumuman kesepakatan, perubahan signifikan pada fakta-fakta tersebut - seperti denda pada skala penyelesaian AU$450 juta Crown Resorts pada tahun 2023 - dapat mengubah posisi mereka secara drastis.
“Kami jelas mendapatkan opini solvabilitas berdasarkan apa yang kami pikir adalah fakta-fakta pada saat kesepakatan kami diumumkan, namun jika fakta-fakta tersebut berubah secara dramatis maka fakta-fakta tersebut juga akan berubah secara dramatis,” ujar Kim. “Kami sangat menantikan untuk terlibat dan mengubah utang kami menjadi ekuitas, memberikan pengaruh yang kami yakini dibutuhkan perusahaan ini untuk berbalik, tetapi ada beberapa skenario di mana kami tidak dapat melakukan hal tersebut.”
Dana talangan sebesar AU$300 juta tersebut terdiri dari campuran surat utang konversi dan utang subordinasi. Porsi Bally's mencapai AU$200 juta, sementara Mathieson's Investment Holdings menyumbangkan AU$100 juta sisanya. Jika kesepakatan ini berjalan sesuai dengan strukturnya, Bally's akan memiliki 38% saham di The Star, dan Mathieson akan memiliki sekitar 23% saham.
Namun, seluruh kesepakatan tersebut dapat runtuh jika AUSTRAC menjatuhkan denda dalam kisaran yang telah dispekulasikan. Menurut perwakilan hukum Star, Steven Finch, denda lebih dari AU$100 juta akan menimbulkan keraguan serius pada kemampuan perusahaan untuk terus beroperasi. Dalam pengajuan ke Pengadilan Federal, Finch menyatakan bahwa denda sebesar itu akan menimbulkan “keraguan serius” tentang kemampuan The Star untuk bertahan sebagai sebuah bisnis.
Kim mengakui pandangan yang dipegang secara luas bahwa AUSTRAC tidak mungkin menjatuhkan denda yang begitu besar untuk menghancurkan bisnis sepenuhnya. “Kami juga sudah mendengar hal itu,” komentarnya saat ditanya apakah badan tersebut menghindari kebangkrutan target-targetnya, seperti yang dilaporkan oleh The Australian.
Strategi aset dan kemunduran operasional:
Ketika proposal penyelamatan masih dalam tahap pertimbangan, mitra Star yang berbasis di Hong Kong menarik diri dari kesepakatan sebelumnya untuk mengakuisisi 50% saham perusahaan di resor terpadu Queen's Wharf Brisbane yang baru saja diluncurkan. Langkah tersebut menimbulkan kekhawatiran lebih lanjut mengenai prospek keuangan grup dan kelangsungan hidup retensi aset.
Membahas strategi aset, Kim mengindikasikan bahwa ia lebih memilih untuk mempertahankan properti Brisbane, bersama dengan lokasi di Sydney dan Gold Coast yang sudah ada, di bawah kendali terpadu. "Jika perusahaan dapat menyelesaikan kesepakatan tersebut... kami akan mendukungnya, tetapi dari perspektif No.1 kami, kami percaya bahwa aset-aset ini saling bekerja sama dan masalah yang dihadapi oleh salah satu aset akan dihadapi oleh ketiganya. Kami berencana untuk menyelesaikan masalah-masalah tersebut dan kami ingin mengelola Brisbane. Kami siap dan bergerak maju dengan rencana kami sendiri seolah-olah aset-aset tersebut akan dikelola secara keseluruhan."
Bisnis Star yang lebih luas terus mengalami kemunduran. Perusahaan melaporkan kerugian operasional pada kuartal ketiga karena berbagai tekanan, termasuk melemahnya penjualan, gangguan pasca badai topan, dan kendala peraturan yang lebih ketat. Laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) pada kuartal ketiga menunjukkan kerugian sebesar AU$21 juta, dengan total pendapatan merosot menjadi AU$271 juta - turun 9% dari kuartal sebelumnya dan 35% dari tahun sebelumnya.
