BIGBOS777 - Saham Entain Plc (OTC: GMVHY) yang tercatat di AS telah naik hampir 38% tahun ini, cukup bagus untuk salah satu penampilan terbaik di antara ekuitas taruhan olahraga, dan kenaikan lebih lanjut dapat terjadi jika investor memperhitungkan kemungkinan perusahaan game tersebut terlibat dalam transaksi yang menghasilkan nilai.
Dalam laporan terbaru kepada klien, analis Jefferies, James Wheatcroft, mengatakan bahwa opsi merger dan akuisisi (M&A) pemilik Coral telah meningkat, tetapi hal itu tidak tercermin dalam harga saham. Stabilitas pendapatan yang diperbarui dan tumpukan teknologi yang kuat dapat membuka jalan bagi Entain untuk mengevaluasi kesepakatan.
Entain telah membangun rekam jejak kinerja yang konsisten di beberapa kuartal terakhir – kami memperkirakan perhatian investor sekarang akan kembali terfokus pada M&A,” ujar Wheatcroft. Ia menilai saham tersebut "beli", menambahkan bahwa analisis SOTP-nya menyiratkan kenaikan sekitar 55% dari harga saham baru-baru ini, dan itu belum memperhitungkan kemungkinan perusahaan lain yang berpotensi menawarkan untuk mengakuisisi Entain secara keseluruhan, yang akan membutuhkan premi terhadap harga saham calon target saat ini.
Entain Bisa Jajaki Opsi untuk BetMGM
Entain dan MGM Resorts International (NYSE: MGM) adalah pemilik bersama 50/50 dari bisnis BetMGM yang sedang bangkit kembali, yang telah lama menjadi subjek spekulasi konsolidasi. Singkatnya, MGM diketahui secara luas ingin memiliki seluruh BetMGM dan bahwa keluar dari usaha patungan tersebut akan menghasilkan modal yang signifikan bagi Entain. Rezim kepemimpinan sebelumnya di perusahaan pemilik Ladbrokes secara terbuka menyatakan bahwa usaha patungan tidak akan bertahan selamanya dan dengan kondisi Entrain yang stabil, manajemen dapat mempertimbangkan opsi untuk saham BetMGM-nya.
“Kehadiran investor aktivis yang besar di daftar saham Entain menunjukkan minat untuk merealisasikan nilai,” tambah Wheatcroft. Kami yakin investor akan semakin mempertimbangkan valuasi SOTP, dengan fokus khusus pada BetMGM. Opsi mandiri potensial yang berasal dari tumpukan teknologi kloning Entain meniadakan kebutuhan untuk mengakuisisi seluruh Entain. Beragamnya opsi strategis untuk realisasi nilai BetMGM, termasuk pencatatan saham di AS dan merger dan akuisisi (M&A), akan memicu ketegangan valuasi. Pendiri Eminence Capital, Ricky Sandler, memiliki kursi di dewan direksi dan Corvex Management milik Keith Meister memiliki saham di perusahaan game tersebut. Meister adalah direktur di MGM dan dana lindung nilai miliknya memiliki posisi ekuitas di operator tersebut.
Opsi Lain untuk Entain
Kesepakatan yang menciptakan nilai yang melibatkan BetMGM inilah yang menarik perhatian dan kemungkinan akan menghasilkan modal terbesar dalam divestasi atau pencatatan Entain di AS, tetapi operator sportsbook ini memiliki daya ungkit lain yang dapat digunakan untuk meningkatkan nilai pemegang saham.
Laporan media terbaru dari Australia, wilayah di mana Entain menghadapi hambatan regulasi, menunjukkan bahwa Betr mungkin sedang mengevaluasi tawaran untuk Entain Australia. Latar belakang pasar yang terus sulit, platform teknologi yang terisolasi, dan kepergian manajemen baru-baru ini menjadikan Australia kandidat potensial untuk dijual, menurut pandangan kami. SOTP kami menyoroti nilai Entain Australia sebesar £660 juta ($890,1 juta),” simpul Wheatcroft.
