BIGBOS777 - Bandar tidak selalu menang dan kemungkinan besar laba kuartal pertama dari raksasa sportsbook DraftKings (NASDAQ: DKNG) dan Flutter Entertainment (NYSE: FLUT) akan mencerminkan hal itu. Setelah Turnamen NCAA, baik acara putra maupun putri, menghasilkan serangkaian kemenangan oleh para favorit, dua operator sportsbook AS terbesar dan beberapa pesaing dapat bersiap untuk memberikan hasil yang mengecewakan selama tiga bulan di tahun 2025. Itulah salah satu alasan mengapa analis Stifel Jeffrey Stantial memangkas target harganya pada DraftKings menjadi $53 dari $57 sambil menurunkan perkiraannya pada induk FanDuel Flutter menjadi $315 dari $320. Hasil March Madness tidak menguntungkan bagi bandar judi, dengan tim favorit memenangkan 22/32 pertandingan, tujuh unggulan #1/2 melaju ke Elite 8, dan unggulan #1 melaju ke Final Four,” tulis analis tersebut dalam laporan terbaru.
Mengutip data dari berbagai negara bagian yang telah melaporkan untuk kuartal Maret, tiga bulan pertama tahun 2025 dapat menandai kuartal ketujuh berturut-turut “dampak negatif dari hasil yang tidak menguntungkan.”
DraftKings, Flutter Bisa Hadapi Dampak EBITDA yang Layak
Hasil March Madness yang mengecewakan muncul setelah Super Bowl, yang merupakan ajang rendah lainnya bagi DraftKings, FanDuel, dan pesaing mereka karena tim favorit Philadelphia Eagles menang, menang, dan totalnya melebihi target – hal yang tidak mengenakkan bagi operator sportsbook.
Yang memperburuk kesengsaraan perusahaan sportsbook dan investor mereka adalah hasil buruk Super Bowl dan Turnamen NCAA menyusul kuartal keempat yang buruk di mana operator secara umum menunjuk pada hasil NFL yang "ramah pelanggan" sebagai faktor penyumbang utama dalam laba yang lesu selama tiga bulan terakhir tahun 2024. Mengenai apa yang akan terjadi ketika DraftKings dan FanDuel mengakui laba, Stantial memperkirakan lemahnya March Madness akan membebani laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) yang pertama dapat terkuras hingga $80 juta sementara pemilik FanDuel dapat melihat EBITDA kuartal pertamanya dipangkas sebanyak $130 juta.
Dari perspektif perdagangan, secara historis kami mengamati kinerja saham yang buruk segera setelah serangkaian hasil yang tidak menguntungkan, diikuti oleh pemulihan karena penurunan laba dikurangi risikonya baik melalui revisi Konsensus, hasil awal, atau lainnya,” tambah analis tersebut.
Penurunan Tingkat Hold Mungkin Dilebih-lebihkan
Saham DraftKings dan Flutter turun masing-masing 10% dan 12%, tahun ini, yang menunjukkan kekhawatiran tingkat hold ada di benak investor. Namun, Stantial mengatakan kekhawatiran tersebut mungkin membesar dan saham memiliki "pengaturan yang menguntungkan" dalam pendapatan.
Di sisi iGaming, analis mencatat hasil kuartal pertama DraftKings dapat terpengaruh secara negatif oleh pelanggan yang baru-baru ini mendapatkan jackpot $10 juta, tetapi prospek jangka pendek secara keseluruhan solid. Meskipun ada kekhawatiran tentang perlambatan pegangan, kami memperkirakan data yang dilaporkan negara bagian melacak panduan DKNG/FLUT FY25 dengan potensi kenaikan dari perluasan hold struktural yang sulit untuk dijadikan tolok ukur dan/atau disiplin promo," simpul Stantial.
