BIGBOS777 - Star Entertainment Group sedang mempertimbangkan tawaran pembiayaan utang senilai $ 650 juta dari Oaktree Capital Management karena operator kasino Australia ini menghadapi ketidakpastian keuangan yang serius. Dengan likuiditas yang semakin menipis dan upaya restrukturisasi yang sedang berlangsung, perusahaan ini secara aktif mencari solusi untuk menstabilkan operasinya.
Operator kasino baru-baru ini mengungkapkan kesulitan keuangannya, mengungkapkan bahwa mereka hanya memiliki cadangan kas sebesar $78 juta per 31 Desember 2024, setelah menghabiskan sebagian besar dananya. Dalam upaya untuk mengamankan likuiditas, Star telah mendivestasikan aset, termasuk ruang acara di kasino Sydney senilai $60 juta. Selain itu, perusahaan telah menolak beberapa proposal akuisisi untuk 50% sahamnya di kawasan Queen's Wharf Brisbane, meskipun diskusi masih berlangsung.
Oaktree Capital Management, sebuah perusahaan manajemen aset Amerika, telah mengajukan tawaran untuk membiayai kembali utang Star. Menurut pengajuan di Australian Securities Exchange (ASX), proposal tersebut terdiri dari dua fasilitas utang dengan total AU$650 juta (US$413,3 juta) selama lima tahun.
Terlepas dari potensi dukungan finansial ini, Star telah mengakui bahwa meskipun kesepakatan ini berhasil, akan membutuhkan pendanaan lebih lanjut sebelum implementasinya. Perusahaan terus mengevaluasi berbagai solusi likuiditas untuk mencegah kebangkrutan.
Persyaratan dan Rintangan Regulasi
Proposal Oaktree memiliki beberapa persyaratan. Persetujuan diperlukan dari badan-badan pengatur di New South Wales dan Queensland, serta pemberi pinjaman Star yang sudah ada. Kesepakatan ini juga bergantung pada penyelesaian uji tuntas atas hal-hal yang ditentukan, pelaksanaan dokumentasi pembiayaan jangka panjang, dan perjanjian antar kreditur.
Star menekankan bahwa mereka sedang mempertimbangkan tawaran tersebut namun tidak memberikan jaminan mengenai penerimaan atau pelaksanaannya. Perusahaan menyatakan, “Dewan Star akan mempertimbangkan proposal tersebut,” tetapi menambahkan bahwa masih ada ketidakpastian yang signifikan mengenai kemampuannya untuk tetap beroperasi tanpa mendapatkan likuiditas tambahan.
Implikasi yang Lebih Luas dan Prospek Masa Depan
Oaktree Capital memiliki sejarah terlibat dalam industri kasino, setelah sebelumnya mencoba membiayai Crown Resorts sebelum diakuisisi oleh Blackstone pada tahun 2022. Perusahaan ini juga merupakan investor minoritas di resor kasino Studio City Macau dan mengendalikan pemasok peralatan permainan Interblock, yang beroperasi di Amerika Utara, Eropa, Australia, dan Asia.
Masalah keuangan Star telah dilaporkan secara luas, dengan Editor Bisnis Sky News Australia Ross Greenwood baru-baru ini memperingatkan bahwa perusahaan ini mendekati titik kritis. Dia menyatakan bahwa sumber-sumber telah mengindikasikan Star dapat memasuki masa administrasi dalam waktu satu minggu jika cadangan kas semakin menipis.
Untuk mengatasi masalah likuiditasnya, Star juga telah mencari jalan keuangan lainnya. Pada bulan Desember, perusahaan mengumpulkan $100 juta sebagai bagian dari pinjaman dua tahap senilai $200 juta yang diperoleh pada bulan September. Namun, untuk mengakses bagian yang tersisa dari fasilitas ini harus memenuhi persyaratan yang ketat, termasuk mendapatkan tambahan $ 150 juta dalam bentuk utang subordinasi. Tidak seperti pinjaman sebelumnya, penawaran Oaktree tidak mengharuskan Star untuk meningkatkan modal subordinasi atau menunda pembayaran pajak kepada pemerintah negara bagian.
Dalam langkah terkait, Star baru-baru ini mengkonfirmasi telah menerima tawaran akuisisi atas sahamnya di kawasan Brisbane Queen's Wharf dari Chow Tai Fook Enterprises dan Far East Consortium International, yang merupakan investor lama di Destination Brisbane Consortium.
Terlepas dari negosiasi yang sedang berlangsung ini, perusahaan tetap berada dalam posisi keuangan yang genting. Star menegaskan bahwa “sementara diskusi terus berlanjut sehubungan dengan berbagai solusi yang berbeda, tidak ada kepastian bahwa salah satu dari diskusi atau negosiasi ini akan menghasilkan satu atau lebih kesepakatan definitif yang dapat meningkatkan posisi likuiditas grup secara material.”
